Hvorfor sagsøger InPost Allegro for tabt indtægtsandel?

InPost-aktien styrtdykkede, efter at spændingerne med nøglepartneren Allegro eskalerede. Det polske leveringsfirma står over for voldgiftskrav for påståede kontraktbrud, mens Allegros administrerende direktør benægter eventuelle forretningstvister ifølge Reuters.

Kraftigt fald i aktien

InPost mistede 13 procent af værdien tirsdag efter at have rapporteret svagere vækst i Polen. Aktien er faldet mere end en tredjedel i år, selvom den kom sig 9 procent i eftermiddagshandelen. Allegro-aktien steg 2 procent.

De finansielle indsatser er betydelige – JPMorgan anslår, at Allegro repræsenterer 30 procent af InPosts polske omsætning, hvilket tegner sig for omkring 48 procent af de samlede indtægter i 2025.

Juridisk kamp eskalerer

InPost indgav voldgiftskrav i juli mod Allegro for angiveligt at have brudt deres langsigtede leveringsaftale. Virksomheden hævder, at Allegro omdirigerer kunder til sine egne automatiserede pakkeskabe i stedet for at bruge InPosts netværk.

“Vi mener ikke, at vi er involveret i nogen forretningstvist,” udtalte Marcin Kusmierz, Allegros nye administrerende direktør siden juni.

Han understregede, at virksomheden respekterer alle aftaler, samtidig med at der tilføjes nye logistikpartnere.

Strategisk diversificering

Allegro bygger aktivt sit eget skabsnetværk for at reducere InPost-afhængighed og leveringsomkostninger. InPost indrømmer, at Allegros politik forårsagede et fald på 2 procent i forsendelser, hvor 80 procent endte i Allegros skabe.

InPosts administrerende direktør Rafal Brzoska sagde, at kunder, der udelukkende handler gennem Allegro, repræsenterer mindre end 5 procent af virksomhedens kunder. InPost diversificerede sin portefølje og voksede 17 procent i uafhængig detailhandel – tre gange hurtigere end det samlede marked.

International ekspansion som løsning

InPost satser på udenlandske markeder og genererer allerede 52 procent af omsætningen i udlandet, mens Allegro tjener 99 procent fra Polen. JPMorgan forventer, at InPosts polske forretning vil falde til 35 procent i 2030.

Analytikere forventer en gensidigt fordelagtig løsning i betragtning af virksomhedernes indbyrdes afhængighed, selvom InPost kan stå over for marginpres. De opretholder en “overvægtig” vurdering på InPost-aktien.