Shein får britisk godkendelse til børsnotering i London

Virksomheden med hovedsæde i Singapore, som flyttede fra Nanjing i 2022, står nu over for den yderligere udfordring at sikre godkendelse fra Beijings finansielle vagthunde. På trods af virksomhedsflytningen er Shein stadig viklet ind i Kinas lovgivningsmæssige rammer for offshore-notering, fordi dens store produktionsnetværk primært fungerer gennem kinesiske entreprenører.

Transatlantisk økonomisk pres

Virksomhedens ambitioner om at blive børsnoteret er stødt på nye forhindringer fra den anden side af Atlanten. Den nylige indførelse af betydelige toldsatser på kinesisk import til USA og den forestående ophævelse af toldfritagelser for små pakker har kastet skygger over Sheins økonomiske udsigter. Den 2. maj truerophævelsen af USA’s “de minimis “-bestemmelse – som i øjeblikket tillader skattefri indrejse for pakker til en værdi af under 800 dollars –med at forstyrre Sheins omkostningsstruktur på det mest lukrative marked.

Revurdering

Finansanalytikere, der følger situationen, indikerer, at markedsforholdene kan fremtvinge en betydelig nedjustering af Sheins forventede værdiansættelse. De nuværende prognoser tyder på, at virksomheden kan komme ind på de offentlige markeder med en værdi på omkring 50 milliarder dollars – ca.25 % mindre end de 66 milliarder dollars, der blev fastsat under den private indsamlingsrunde sidste år. Den endelige markedsværdi vil i høj grad afhænge af, hvor effektivt virksomheden navigerer i de skiftende importregler i USA. Målet for kapitalindsamlingen er fortsat uspecificeret.

Pres på forretningsmodeller

Virksomheden, der er etableret af iværksætteren Sky Xu, har opbygget sit imperium uden at eje produktionsfaciliteter. I stedet koordinerer den med ca. 5.800 kontraktansatte produktionspartnere, hvoraf langt de fleste befinder sig i Kina. Sheins karakteristiske driftsmodel, der sender individuelle pakker direkte til forbrugere over hele verden via luftfragt, står over for særlige udfordringer under de nye handelsregler. Virksomheden har tidligere opgivet at blive børsnoteret i USA på grund af kongressens bekymring for arbejdsforholdene i det kinesiske forsyningsnetværk.